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新能源车的轻量化发展愈发受到爱重

发布日期:2024-01-19 13:07    点击次数:101

新能源车的轻量化发展愈发受到爱重

  近日,东实汽车科技集团股份有限公司(下称“东实股份”)提交招股书,拟冲刺创业板上市。该公司拟募资17.98亿元,已得胜回话深交所第一轮问询之后,又收到深交所第二轮问询函,记号着其IPO进度又上前迈进一步。

  东实股份确立于2001年,曾是东风公司的厂办大集体企业,2017年改制为股权多元化,当今无本色限度东谈主,是商用车与乘用车的汽车零部件坐褥商,主要坐褥车用车身、底盘、能源等三大系统零部件。

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  关联词,该公司的严重依赖“东风系”,销售占比一度扶植七成,连年来很是拓展业务,发展新客户。值得正式的是,该公司近几年举座功绩抓续下滑,欠债率居高不下,靠近新能源汽车的进一步冲击,使得将来发展挑战重重。

  营收抓续下滑

  从行业举座来看,受益于宏不雅经济和整车制造行业抓续发展带来的市集需求,我国汽车零部件产业范畴不断扩大。2015年,我国汽车零部件范畴以上企业(年生意收入2000万元以上)生意收入初度冲破3万亿元。

  2018年以来,我国受到宏不雅经济与下流整车需求影响,汽车零部件行业出现一定波动,但是举座仍保抓在3.3万亿元以上。尽管2020年受到疫情影响,经济下行,但是汽车零部件行业却达成逆势增长,关联企业营收抓续高涨。

  举例,2020至2022年,长青股份、联明股份的营复原合增速辨认为17.35%、16.27%,长华集团、华达科技等年复合增长率均扶植10%。

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  但东实股份的营收抓续下滑。2020至2022年,该公司营收辨认约为41.8亿元、39.6亿元、32.6亿元,年复合增长率为-11.71%。同时,该公司净利润也出现波动,辨认约为2.82亿元、2.93亿元及2.18亿元,现款流净额从3.6亿元降至-2.5亿元。

  东实股份阐扬称,阐扬时辰商务车零部件收入下滑是导致营收裁汰的病笃原因。2020至2022年,公司商务车零部件收入辨认为32.63亿元、28.38亿元、14.49亿元,占主生意务营收比例由79.01%降至45.04%。

  不得不提的是,连年来新能源商用车的发展势头刚劲,对东实股份而言既是挑战又是机遇。招股书表露,该公司也开动布局新能源商用车零件业务。阐扬期内,公司新能源商用车零部件业务的各期收入辨认为0.63亿元、1.90亿元及5.97亿元,业务范畴相对较小,仍处于探索阶段。

  现时,新能源车的轻量化发展愈发受到爱重。2020年国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展推敲(2021—2035年)》中提到,条目加强新材料本事的布局,鼎力辅助碳化硅功率器件、轻量化材料、低本钱稀土永磁材料等研发,以辅助新能源汽车的发展。而轻量化材料中,超高强钢热成型以强度高、质料轻、本钱低则成为新能源车企的最佳聘用。

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  这次东实股份拟召募资金17.98亿元,其中大部分将用于发展新能源汽车的轻量化材料及本事上,电信设备以期寻求功绩增长点。举例,超高强钢热成型坐褥线扩能建立神色,投资总数6.80亿元;内高压成型坐褥线建立神色,投资总数2亿元;轻量化底盘部件家具扩产神色,投资总数约2.01亿元等。

  不得不提的是,给东实股份IPO带来挑战的还有其远超同业平均水平的欠债率。2020至2022年,该公司财富欠债率辨认为71.66%、72.02%及59.8%,同业业可比公司的财富欠债均值为40.75%、38.48%和40.22%。

  究其原因,招股阐发书表露,一方面,问题在于东实股份改制产生的历史留传问题。该公司在改制时提倡为2017年9月30日改制基准日已退休、里面养息以及享有履历的已故员工遗属等东谈主员提供抓续福利。2020至2022年,其设定受益标的支付的金额辨认为4931万元、4905万元和3878万元。狂放2022年底,该公司因永远应对员工薪酬-设定受益标的的净欠债为 4.22亿元。

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  另一方面,该公司应对单据和应对账款也处于较高水平。2020至2022年,东实股份应对单据辨认约为17.62亿元、13.29亿元、2.55亿元;应对账款辨认约为12.4亿元、9.6亿元及9.7亿元。

  高度依赖东风系

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  记者分析发现,导致东实股份功绩抓续下滑的身分繁密,其中包括对“东风系”销售占比的下落。此外,该公司与东风公司的深度绑定结合也激发了深交所的关心,在问询函中重心对该公司的业务时势和寂寞性进行了发问。

  招股书表露,东实股份对“东风系”客户的销售收入辨认为32.6亿元、29.8亿元、22.8亿元,占公司营收比例辨认为78.84%、75.91%和70.96%,均超70%。其中,阐扬期内,东风企业是东实股份的第一大客户,占当期主生意务收入的比例辨认为65.24%、58.55%及47.14%。

  关于与“东风系”的深度绑定,东实股份在回话函里默示,公司与“东风系”客户已酿成了相互信任、相互结合、共同发展的稳定关系,两边结合是相互聘用、两边共赢的后果,具有抓续性。

  但事实上,东风公司是我国商用车市集占有率第二的企业,连年来发展却抓续处于高压的景色,销售量抓续下滑,仅商用车从2020年55.28万辆下滑至2022年的31.13万辆,市集占有率也在逐年下滑,从已有的17%降至不到8%。

  东风公司在市集销量不睬思的情况下,采购额当然也在减弱。阐扬期内,东风公司对东实股份的采购金额由26.94亿元降至15.17亿元,营收孝敬比重则从65.24%降至47.14%。

  东实股份也坦言,若东风公司的市集销量得不到缓解,对公司的采购量预测将抓续裁汰,而公司对“东风系”的销售占相比大,会使得将来发展具有不细目性。

  值得正式的是,招股书表露,东风铸造有限公司、东风商用车有限公司、东风延锋(十堰)汽车座舱系统有限公司既是东实股份大客户又是主要供应商。

  2020年至2022年,向东风铸造有限公司采购外购零部件辨认为4215.79万元、2539.82万元和787.25万元,又向其销售委用加工劳务,金额辨认为3341.88万元、4056.65万元、3682.16万元;东实股份向东风商用车采购钢材2.09亿元、2.03亿元、3774.91万元,又向其销售底盘、车身和能源系统零部件18.35亿元、22.58亿元、8.17亿元;

  东实股份默示电信设备,这一情况合乎行业旧例,由于整车厂质料管控身分和公司本钱限度身分、不同子公司辨认向归并主体采购和销售等身分酿成客户与供应商重合。



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